二、有足夠的下跌空間

    主力機(jī)構(gòu)在一輪行情中獲利出貨后，并不會(huì)完全陶醉于眼前的勝利，他們還得籌劃著下一輪行情。中國(guó)股市沒(méi)有融券做空的機(jī)制，你的股票賣掉了，就如同把槍里的子彈都打光，再要做空就沒(méi)有力量。相反，股市的任何一次下跌都會(huì)吸引一批新股民低位入市。因此，市場(chǎng)主力在結(jié)束一輪行情時(shí)，一定要考慮這個(gè)市場(chǎng)有沒(méi)有足夠下跌空間，以便他們出貨以后再度從低位進(jìn)貨。如果出貨后，大勢(shì)只是略微回調(diào)，市場(chǎng)主力的巨額資金不能低位入市，甚至還得高位再次建倉(cāng)，那是吃力不討好的買賣，他們當(dāng)然不會(huì)做的。主力機(jī)構(gòu)不出貨，那大勢(shì)就不可能見(jiàn)頂。這也就是為什么一輪大行情過(guò)后都會(huì)有一輪暴跌的原因。1997年5月份，滬深兩市見(jiàn)頂，深市從6100多點(diǎn)一直殺到3600多點(diǎn)，這個(gè)下跌空間是十分驚人的，足夠主力機(jī)構(gòu)籌劃再次建倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)的。

    三、管理局明顯打壓股市

    股市漲還是不張，廣大散戶不能說(shuō)了算，一般機(jī)構(gòu)投資人也不能說(shuō)了算。但市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)，也就是說(shuō)政府方面，可以一言九鼎，說(shuō)不行就不行，行也不行。記得1996年12月中旬，深市沖高至4000多點(diǎn)時(shí)，管理層采取多種措施頻頻打壓股市，許多人仍然置之不理，結(jié)果一篇《人民日?qǐng)?bào)》社論，就使大勢(shì)暴跌5天。又如1997年5月份，深市沖破6000點(diǎn)時(shí)，管理層更是采取了更為嚴(yán)厲的措施打壓股市，抑制瘋狂炒作，包括加大新股發(fā)行量，增加新股發(fā)行額度，調(diào)高印花稅，嚴(yán)厲懲罰違規(guī)券商等等，結(jié)果終于使大勢(shì)一瀉千里。因此可見(jiàn)，管理層對(duì)一輪行情的頂部有自己的看法，當(dāng)政策面頻頻利空之時(shí)，絕對(duì)不要掉以輕心，而應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，跟著政策走，而不是跟著感覺(jué)走。

    四、市場(chǎng)缺少可供中長(zhǎng)期投資的股票

    股票市場(chǎng)說(shuō)到底不是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)，而是一個(gè)投資市場(chǎng)。只要這個(gè)市場(chǎng)中有大量的股票具有投資價(jià)值，就必然會(huì)吸引眾多的投資者參與，而市場(chǎng)主力更不會(huì)放棄這個(gè)機(jī)會(huì)。同樣，當(dāng)行情大幅上升，市場(chǎng)中股票嚴(yán)重超買，平均市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出投資的要求，績(jī)優(yōu)股的價(jià)格嚴(yán)重透支了它們的潛在業(yè)績(jī)，垃圾股也隨瘋狂的市場(chǎng)而雞犬升天之時(shí)，往往就是大勢(shì)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。因?yàn)椋@個(gè)時(shí)候擁有巨額資金的主力機(jī)構(gòu)和謹(jǐn)慎的投資人決不會(huì)拿自己的錢去冒風(fēng)險(xiǎn)，他們一定會(huì)悄然離市，以回避風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股市沒(méi)有大批中長(zhǎng)期投資者滯留于股市，就不會(huì)有中堅(jiān)力量來(lái)維持股市的穩(wěn)定，就不可避免的以下跌的方式，迫使股價(jià)回到其投資價(jià)值區(qū)域。這個(gè)時(shí)候，有經(jīng)驗(yàn)的投資者出貨以后，再也選擇不出可大膽持有的好股票了，連極少數(shù)冷門的垃圾股也有了相當(dāng)大的漲幅。在這種情況下，一旦出貨一定要遠(yuǎn)離股市，不要貪戀股市成交活躍時(shí)的短線利潤(rùn)，因?yàn)轫敳康男纬梢幸粋€(gè)過(guò)程。只有遠(yuǎn)離股市作冷眼旁觀的人，才會(huì)拒絕誘惑，逃離頂部。