除權是股票經過高比例送股后，股價大幅攤低，原來讓人們望而生畏的價格，轉瞬間低得已經可以接受了。如果40元時想買怕高，10送10后，20元會不會考慮?這就是主力利用投資者總是喜歡買便宜股票的心理，趁機派發。

　　除權以后出貨的股票很多，例如英豪科教（600672）、全興股份（600779）、首創股份（600857）、如意集團（0626）等等，這類股票在業績可能出現大幅增長的良好預期下，股價大幅升高，公布業績報表時又有大比例送股，投資者在這種企業蒸蒸向上的現象影響下，很容易介入這類股票，就像大盤在投資者熱情最高的情況構筑頂部，個股同樣是在投資者最關注的時候形成頭部。例如魯潤股份（600157），這只股票在99年5.19行情時從15元開始上漲，而且5.19之后大盤一路陰跌時，該股也沒有回落，繼續保持著強勁的上漲勢頭，2000年2月上摸37.8元，3月底以34.90元除權，股價探低到20元左右時開始橫盤整理。讓我們再看看當時該股基本面的情況，該股99年全年每股收益0.85元，每10股送8股紅股，公司以房地產開發和市政建設、裝飾裝潢、成品油銷售為三大主營業務，為進一步調整產業結構，擴寬經營范圍，決定參與重組浙江廣聯信息網絡公司，涉足國家重點扶持的信息網絡產業，投巨資參與浙江省信息網絡的綜合開發，無論從年報的數字比較還是公司又在尋找新的利潤增長點，留給人的整體印象都是公司在迅猛發展，而大比例送股加快股本擴張速度也在情理之中，對于注重成長性的投資者來說，這樣的股票可以中、長線投資。因為該股不僅有題材，更重要的是業績也非常好。2000年3月該股除權以后，股價波動不大的情況下，成交量始終保持活躍狀態，對于這種高成長性股票，股價在除權以后還不到20元，對散戶來說有很大的吸引力，在這種價位介入該股也是合情合理的，但仔細想一下，業績已非常好，未來繼續大幅提高難度很大，而高比例除權，意味著股本增長，會給主力今后的運作帶來困難，不過，此時大多數投資者都會忽略這種變化，人們更多地是期望靠這種高成長性而快速填權。5月29日，該股放巨量向上突破除權后的平臺，散戶追買力量更強，次日一根巨量陰線，主力正竭盡全力出貨，之后股價一路盤弱，可以說主力仍在出貨，但這已是尾聲了，而散戶投資者抱著這只高成長的績優股還在幻想，殊不知，這些輝煌只屬于過去，股市永遠是在炒未來。

　　除權出貨是種現象或者說是結果，主力之所以能借助除權的機會出貨，股價被攤低是一個原因，更重要的是除權前后營造的良好氛圍，這種氛圍讓散戶決定理性投資，注重成長，而正是這種最安全的投資理念讓散戶吃了苦頭，并不是這種理念是錯的，原因在于在一切明朗之后，最安全的理念反而會被主力利用出貨。有一種方法可以回避這一風險，即無論多好的股票，只要大幅炒作過，寧愿放棄可能有更好的未來，也不要冒險一試。