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籌碼分析原理——平衡價位技術(shù)分析

迷夢2012-07-19 10:251086次瀏覽收藏分享至小組

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這是一個比較抽象的話題，較多的涉及數(shù)學(xué)，還有點(diǎn)象化學(xué)。希望大家耐心看。

問題：股價是如何決定的?

通常的回答都是經(jīng)濟(jì)學(xué)的套話，什么投資價值啦，市盈率啦，等等的一大堆，當(dāng)然也包括供求關(guān)系。價值規(guī)律是正確的：價格圍繞價值波動。（先不說我們的市場是價格永遠(yuǎn)高于價值）。價格決定于供求關(guān)系，然而具體的量化的東西就沒有了。

我的觀點(diǎn)是，股票在某一時刻的價格就是買賣雙方瞬間的平衡價位。

股票與商品不同，從長期的角度看，賣方的“籌碼”是無限的，可以永遠(yuǎn)生產(chǎn)下去，同時買方的“資金”也是無限的，消費(fèi)完了還會再來購買。從短期的角度看，賣方的“籌碼”是非常有限的，只有稍有搶購立刻脫銷。而股票的賣方籌碼，無論從長期和短期看都是固定的，那就是流通股本。而買方資金，從短期和中期來看，都是相對固定的，那就是場內(nèi)資金。正是因?yàn)檫@兩點(diǎn)（當(dāng)然還有其他次要原因），股票的買賣平衡可以更加量化地分析。

純理論性地和理智性地講，股價應(yīng)該是多數(shù)人認(rèn)同的價位（根據(jù)投資價值來決定的）。然而實(shí)際操作中，人們更多的是關(guān)心現(xiàn)存利潤和預(yù)期利潤，這種心態(tài)是不理智的，極易受市場心態(tài)誘導(dǎo)。所以，經(jīng)常出現(xiàn)股價超出多數(shù)人想象的情況。

觀點(diǎn)：股價是由少數(shù)人決定的，而不是多數(shù)人。（以后解釋）

上面說了許多，中心意思就是說，股價是由瞬間買賣盤決定的。只有買賣盤達(dá)到了平衡，股價才能相對穩(wěn)定的運(yùn)行，否則如果買盤占上風(fēng)，股價就不斷上漲，直到買賣盤能夠平衡的價位才會停下來，反之亦然。也就是說，股價的短期波動，正是因?yàn)橘I賣盤的微小波動造成的。瞬間是這樣，一天下來也是這樣。因?yàn)殡S著時間的推移，買賣雙方的掛單逐漸增多，將股價的震蕩空間壓的越來越小。所以，一般都用收盤價來代表一天的成交價。一天是這樣，更長的周期也可這樣來理解。

那么，買賣盤是由什么決定的呢？這個在其他文章中已經(jīng)提到過。雖然影響因素很多，但多數(shù)情況下，買賣雙方都是比較穩(wěn)定的，那就是換手率。在“籌碼分析理論介紹”一文中已經(jīng)提到過了賣出換手率與盈虧情況和持股時間的關(guān)系。而買入換手率多數(shù)情況下是與大盤走勢相關(guān)的，也即大盤走牛時，換手率就高，走熊時就低。需要特殊提出的是新股民如市，由于拿著的都是現(xiàn)金，必須換成股票，所以第一次操作的資金換手率是100%。遇突發(fā)事件，買方的換手率會突然變化，而賣方換手率雖也有變化，但變化幅度相對較小。還需要指出的是，如果是針對一只股票的利好，全盤的資金都盯向一只股票，此時根本無法談?chuàng)Q手率，往往都是買賣失衡，只要莊家不出貨，肯定是暴漲。這也是買和賣不對稱的原因之一。

至于推導(dǎo)平衡價位的公式，那就是：股價=（資金量*資金換手率）/（流通股量*股票換手率）。

就這么簡單。以后的許多理論和觀點(diǎn)都需要利用這個公式進(jìn)行推導(dǎo)。這個公式對于莊家操盤是非常有用的，可能對于廣大散戶用處不大。不過大家理解了還是有好處。就說這么多，寫的亂，以后有時間整理一下。

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