俗話說,會買的是徒弟,會賣的才是師傅,而大多數投資者現在都還處于徒弟級別或者還不到這個級別,因為買股票很容易,只要找到相對低點,在高點出現之前賣出,都可以盈利。決定股價的根本因素是公司的內在價值而不是市場股指波動,作為一名價值投資者,為了利益最大化,同樣也要學會“賣出”。
首先,投資買入股票發生誤判,則必須賣出。投資者在股市完全分析正確和買入正確是很難實現的,巴菲特和格雷厄姆等大師一樣會發生投資誤判。避免投資整體失敗的方法就是買入后還要不斷跟蹤分析和反復研究公司基本面,投資者如果可以理性而全面地不斷檢討所持有的股票,則可以最大化和最快化地避免投資損失,也就最大化地保證了本金的安全,為今后正確的投資贏得了更大的機會。
其次,買入股票后公司基本面發生根本性惡化必須賣出。也許有些時候,優秀公司也會因為行業大環境惡化、新來的強大競爭對手、公司內部矛盾激化、高管經營出現低級大失誤等原因,使公司盈利能力銳減,并且在一定時間內公司經營無法根本扭轉。此時,股票的估值必然會大幅度降低,投資者對手中變質的股票要果斷賣出,保證已經取得的投資收益和本金安全。
第三,通過對比發現更高比率的預收益股票,可以賣出預收益偏低的股票換成預收益更高的股票。有時投資者會發現一些更好的股票,經過估值分析發現它當前股價更低,未來收益更高。這時,投資者則可以賣出已經產生了部分收益而未來預收益已經不高的股票,騰出現金買入更好的股票,為未來更高的收益打下堅實的基礎。投資活動是一個連續動態的過程,需要投資者不斷盤點自己的投資組合,不斷尋找更高收益的股票。當然,這其中會花費大量的研究時間和精力,不斷比較各種投資機會,合理的判斷選擇是投資高收益的重要前提。
第四,持有的股票已經漲到了估值合理的位置甚至有一定溢價時,果斷賣出,兌現投資收益。不管股市的漲跌如何,股價最終還是跟著公司內在價值在走。投資者如果可以低價買入高預期收益的優秀公司股票,中長期持有,它們的價格會不斷上漲,投資盤子也會越來越大,投資收益會越來越高。
通過投資者不斷對持有股票重估價值并與現價對比,當收獲的時刻到來時,投資者不必猶豫,應果斷賣出兌現收益,也許大盤在牛市時很多股票會漲到更高位甚至富含大量泡沫,但那泡沫風險部分還是留給別人吧,穩穩的低風險地賺錢才能讓人睡得踏實。值得持有一生的偉大公司股票是鳳毛麟角的,大多數股票都要賣出換取投資收益。
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