中國股市是一枚不可解剖的蛋，打破了光鮮的外表，湯湯水水，一塌糊涂。

　　盛世危言，一語成讖。1000點就像一層透明的窗戶紙，一捅就破。今天，我們站在歷史的當口，回望來路，該是懷著何其復雜而又沉痛的心情。

　　一夜暴富、黑幕被揭、莊家倒地、監管風暴，一幕幕既荒誕又真實的場景堆砌了這個虛妄之地的悲喜人生。

　　心死 2005.6.6 這樣的股市游戲我不想再玩了

　　公元2005年6月6日，星期一，怎么看都像是一個吉利的日子。但就是這一天，上證綜指在11時03分跌至998.23點，業界風傳數年的“千點論”終成現實，而上證指數上一次出現三位數還是在1997年2月21日，中國股市用8年時間完成了一個輪回，再一次走到了一個面臨生死抉擇的十字路口。

　　“跌破1000點是遲早的事，上周五沒破，我就知道今天肯定會破。其實破不破也都無所謂了，跌到這份兒上，很多人都麻木了。”62歲的鄭州股民王德才(化名)佇立在花園路某證券營業部液晶顯示屏下，若有所思地盯著上面花花綠綠的數字，語氣平靜，像是在說著一件和自己毫不相關的事情。在他的旁邊，幾個中年人在興致勃勃地打牌。偌大的營業廳里，只有稀稀拉拉的十幾個人，多數是老頭和老太太。

　　王德才是鄭州市某機關的一位退休干部，有8年股齡，他對記者說，他最初入市的資金是30萬元，中間最多的時候曾經達到80多萬元，但是現在只剩下不到10萬元了。他現在最大的心愿就是能出現一波像樣的反彈，找個機會把資金抽出來，少賠一點，“以后再也不玩了”。

　　眼紅1992.8 成麻袋的身份證寄往深圳申購股票

　　老王說，了解股市的人都知道，真正的輝煌屬于第一代股民。

　　老王所說的第一代股民出現在1990年，當時，上海和深圳兩家交易所剛剛設立，股票作為新生事物甫一出世就受到了全國人民的熱烈追捧，尤其是深交所，在極短的時間內便制造了中國第一代股民暴發戶。1992年8月，全國股民匯集深圳搶購股票，出現了股票發行史上的奇觀。在短短幾個月內，2000多萬張身份證成麻袋地郵寄到這個正在崛起的邊陲小城，用以購買申購股票的抽簽表。那是一個創造奇跡的時代。

　　老王說，當時他也注意到了這個現象，但因為還在工作，再加上當時根本就不知道股票是什么玩意兒，所以只是心動沒有行動。

　　1997年香港回歸，股市反彈，沒多久，市場口號便從“消滅5元以下的股票”到“消滅10元以下的股票”。但隨后的“擠泡沫”政策一出，政府連發“12道金牌”，國企和銀行資金從股市撤出，股市再次陷入低迷。

　　1998年，亞洲金融危機爆發，受香港股市影響，國內股市也持續下跌，到1999年，許多股票跌破發行價。但那時，宏觀經濟逐漸走出低谷，國企三年脫困也進入實質階段，國家利用股市為國企融資的愿望越來越強烈，牛市也便應時而生了。

　　“現在想想，那時候像瘋子一樣，每天就是往證券公司跑，風雨無阻，賺錢賺得眼都紅了。”老王至今仍不時想起那段時光。

　　心跳1999.5.19 一天賺一萬多的亢奮

　　那是上午9時15分，王德才像往常一樣準時到證券公司的大戶室上班，上午走勢平靜，很多人還在算計著怎么割肉出逃，但沒想到的是，下午風云突變，突然出現暴漲，領頭的是幾家網絡股。老王坐在電腦前，心跳加速，腦門冒汗，兩眼死盯著屏幕，他幾天前把全部資金都壓到了上海梅林  （600073  ）上，沒想到今天突然啟動，收盤上漲了4.73%。他粗略一算，今天一天他就賺了1萬多元。

　　當天晚上，一直處于亢奮狀態的老王請一家老小到飯店狠撮了一頓。

　　這是存在于老王記憶中的1999年5月19日的一個片段，說起那個時候，老王瞇起了雙眼，點了一根煙，“那年月，嘿。”老王當天并不知道，在那一天的同一時刻，全國有數以萬計的股民懷著和他同樣興奮的心情幻想著自己的美好未來。那一天，上證指數上漲4.64%，并由此拉開了一輪為期兩年的大牛市序幕，史稱“5·19”行情。

　　狂歡2001.6.14 2245點的快樂巔峰

　　老王顯然不是一個心狠膽大的人，這一點他自己也承認，要不然，1997年就入水“股海”的他，也不會落個一窮二白的結果。

　　1999年6月份，剛剛從上海梅林獲利10多萬元的他，以8元錢的價格賣掉了上海梅林，轉而用20元的價格購入已在高位的深發展  （000001  ）。但“全國人民炒發展”的日子畢竟已經過去，就在深發展漸露頹勢之時，大盤卻在短暫的盤整之后展開了新一輪的沖刺。

　　那時候，每個證券營業部都是人頭攢動，每一次股評專家報告會都座無虛席，股民見面談論的全是一些某某人一夜暴富的神話，或者是聽到某一個消息人士透露出來的一點“跟莊”信息。老王說，每天中午為了在營業部搶座位都不回家吃飯，連當時在營業部門口賣盒飯和賣報紙的人都發了。

　　2000年，退休后的老王把所有的時間和精力都花在了股票上。

　　就在這一年，新開戶股民1320萬，股民總數達到6000萬戶。巨額資金的堆積帶來股市的瘋狂膨脹，上證綜指在2001年6月14日達到歷史最高的2245點。在個股方面，股價從幾元漲到幾十元的比比皆是，名噪一時的億安科技更是從最初的幾元錢上漲到最高時的126元，令人瞠目。

　　老王說2001年，股指正在巔峰之時，黃河證券(民生證券前身)邀請一位股評家在河南人民會堂做報告，那位股評家說股指馬上要跌到1000多點，當時大家都覺得很可笑，都說這家伙是個瘋子！

　　心冷2001.6 股市遭遇“風雨陰霾一百天”

　　就像一場高潮迭起的狂歡派對，今朝有酒今朝醉的人們不愿去考慮明天會如何。但隱患終究暴露出來。

　　2000年10月，知名媒體《財經》雜志重磅推出“基金黑幕”。

　　2001年1月，著名經濟學家吳敬鏈拋出了著名的中國股市“賭場論”。

　　2001年年初，莊家呂梁被曝光，中科系轟然倒塌，連續9個跌停板，市值蒸發50億元，令人不寒而栗。

　　2001年4月，剛剛上任的中國證監會副主席史美侖對四家違規操縱億安科技股價的公司處以數億元罰款。

　　2001年7月，中國第一牛股銀廣夏爆出造假丑聞，一個神話就此破滅。

　　有人引用一句香港電影中的臺詞概括上述種種現象：出來混，總是要還的。

　　一連串的丑聞給高燒不退的中國股市澆上了一盆又一盆的冷水，與此同時，證監會頻繁出臺各類文件、法規，重點打擊黑莊、查處違規公司。一種近乎理想主義的熱情推動了中國證券市場的法制進程，但也給持續數年的牛市畫上了一個句號，漫漫熊途從此開始。

　　如果說監管風暴是毀滅牛市的慢性殺手的話，那么2001年6月出臺的國有股減持辦法則堪稱是致命一擊。《辦法》明確了10%的非流通股上市流通。

　　股民懼怕非流通股上市后沖擊市場供求平衡，銀行資金也迅速抽離，6月下旬起，股指狂泄不止，到10月國有股減持被迫暫停時，3個月回落近千點，被稱為“風雨陰霾一百天”。

　　心寒2001.9 一套房子沒了，一輛轎車又沒了

　　說到這里，不得不提到一個人，他就是2001年9月時任中金公司董事總經理的許小年，是時，他執筆寫了題為《終場拉開序幕——調整中的A股市場》的研究報告。有觀點認為，當指數跌到較干凈的程度——或許是1000點，政府再引入做空機制等一系列重建手段，此文引發了長達數年的爭論，然而，事實最終肯定了他。

　　在那段時間里，老王的深發展也隨之下跌，但畢竟還是國有藍籌股，抗風險能力相對強一些，和其他人相比，他的損失并不算太大。他回憶說，當時大戶室有一個百萬級的大戶，過幾天，一套房子沒了。又過幾天，一輛轎車沒了。

　　噩夢2004 “遠離毒品 遠離股市”

　　國有股減持的失敗實驗打開了中國股市的“潘多拉”盒子。2002年6月23日，國有股減持正式叫停，但市場反應和“暫停”時一樣，股指在井噴了三天之后迅速歸于平靜，對積重難返的股市來說，這僅僅是一次小小的痙攣。

　　更嚴重的是，一些問題券商開始暴露出自己的本來面目，第一個死掉的是鞍山證券，隨后，大連證券等相繼關閉，南方證券、大鵬證券等相繼被托管，“多米諾骨牌”效應開始出現。

　　“那一段時間，大戶室里的人越來越少，營業部也越來越冷清了。”老王說，“我是死豬不怕開水燙了，反正已經套住了，著急也沒用，就等政府救市了。”

　　老王期盼的政府救市出現在2004年2月，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(俗稱“國九條”)出臺，但股市稍作反彈后又重陷低迷，滬指數月后更是擊穿了1300點的“政策底”。

　　2004年上半年，在發行上市的93只股票中，跌破發行價的超過30家，4只股票更是在上市首日即跌破發行價。而這一年全年，投資者新開戶只有162萬戶，而2000年的數字是1320萬戶。

　　2004年，社會上流行這樣一句話：遠離毒品，遠離股市。

　　迷茫未來 1000點之后路該怎么走

　　2004年9月13日，史美侖辭職回家。14日，滬指上漲40點，15日，滬指又大漲50點，股市以一種意味深長的方式辭別“鐵娘子”。

　　數據顯示，1991年至2005年3月，上市公司共通過A股和B股市場融資8347億元，而最近四年的融資額卻達到了4345億元，超過總額的一半。

　　也就是說，在中國股民的財富大量蒸發的四年間，上市公司們卻在日益加快他們圈錢的步伐，而市場的不斷擴容又對進一步的下跌推波助瀾。為股市貢獻了大量金錢的股民們并沒有從高速增長的經濟中獲得他們應有的收益。

　　諱疾忌醫的后果只能是病入膏肓，但一次徹底的手術最終是無法避免的。

　　2005年4月，證監會發布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，再一次闖入雷區，矛頭直指股權分置。這是一場再也輸不起的重大實踐。

　　首批試點公司的全流通方案已經公之于眾，近期市場的持續下跌讓本次改革依然承受了大量的非議。主流的看法是，改革的原則和方向是正確的，長遠看，對股市應該是利好。但這可能是一個不斷糾錯的長久過程。

　　再長的隧道也有盡頭，再長的黑夜也有黎明。對中國股市來說，1000點之后怎么走？