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(2)財政政策與貨幣政策的配合方式
財政政策與貨幣政策是宏觀經濟政策中最重要的兩個部分,對于其他經濟政策的實施具有基礎性作用,因此,下面特別介紹一下常見的幾種財政政策與貨幣政策的配合方式。
①雙"緊"的財政政策與貨幣政策。雙"緊"政策通常在總需求大于總供給、通貨膨脹壓力大時采用。"緊"財政政策的措施主要是增加稅收、壓縮支出,"緊"貨幣政策的措施是提高利率、減少貸款。此種結合方式的積極效應是可以強烈地抑制總需求,控制通貨膨脹;其消極效應是容易造成經濟萎縮。
②雙"松"的財政政策與貨幣政策。雙"松"的搭配通常是在總需求遠小于總供給、經濟嚴重蕭條的情況下采取的對策,即財政政策的主要措施是減少稅收、增加支出,貨幣政策同時增加貸款投放、降低再貼現率等。其積極效應是可以強烈地刺激投資,促進經濟增長;消極效應是往往產生財政赤字、信用膨脹并誘發通貨膨脹。
③"松""緊"搭配的財政政策與貨幣政策。"松""緊"搭配的財政貨幣政策是在經濟調控中最常用的調節方式。如何搭配二者的"松""緊"則取決于客觀經濟狀況。例如,當經濟中出現貨幣發行過多但還未演變為通貨膨脹時,為了經濟的穩定發展,不應急于收緊銀根,回籠貨幣,而應采取增加財政收入、緊縮財政支出的對策,即選擇"松"貨幣政策與"緊"財政政策的搭配;而當通貨膨脹成為經濟發展中的主要矛盾時,就應采取緊縮銀根、回籠貨幣的"緊"貨幣政策與擴大支出、減少收入的"松"財政政策,以壓縮需求,增加供給,使經濟增長能保持一定的穩定性。又如,當經濟發展中出現財政赤字但經濟增長速度尚可觀時,不應急于緊縮財政,而應減少貨幣供應、控制貸款,選擇"松"財政與"緊"貨幣的搭配;而當經濟發展中主要矛盾為財政赤字并伴隨經濟增長停滯時,財政應努力增加收入壓縮支出,而銀行則應放松銀根、發行貨幣,即選擇"緊"財政與"松"貨幣的搭配,借以啟動經濟、促進經濟增長,同時防止通貨膨脹的出現。
上述幾種措施雖非宏觀經濟調控的必然措施,但在一般情況下,政府調節經濟主要還是運用這些措施。因此,投資者熟悉這些措施的作用及其在何種條件下運用,對預測經濟政策是非常必要的。
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