巴菲特的投資理念簡單得令人難以置信，而且無懈可擊。簡單之所以發(fā)揮作用，是因?yàn)樗先诵院统ＷR。有專家把巴菲特的投資方法歸納為十大原則或者5 12 8 2，即5項(xiàng)投資邏輯、12項(xiàng)投資要點(diǎn)、8項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)和2項(xiàng)投資方式，雖然歸納得沒錯，但重點(diǎn)不夠突出，對普通投資者來說略嫌復(fù)雜，不便掌握和記憶。巴菲特的投資方法其實(shí)可以用一句話來表述：以企業(yè)主的心態(tài)，精選少數(shù)幾家（具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的）杰出企業(yè)股票，低價買進(jìn)，長期持有。

　　這句話可以分解為五項(xiàng)基本投資原則：

　　1、企業(yè)所有者原則。

　　即以企業(yè)主心態(tài)投資，視投資如同經(jīng)營企業(yè)，這是一種真實(shí)投資的心態(tài)，符合投資的本質(zhì)。大多數(shù)人只把股票當(dāng)成交易的材料、游戲的籌碼，是有悖投資的初衷和本質(zhì)的，是一種異化。格雷厄姆說：“最聰明的投資方式，就是把自己當(dāng)成持股公司的老板”。巴菲特認(rèn)為“這是有史以來關(guān)于投資理財最重要的一句話。”巴菲特還說過：“在投資時，我們把自己看成是企業(yè)分析師--而不是市場分析師，也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，甚至不是證券分析師。”；“我從事投資時，主要觀察一家公司的全貌，而大多數(shù)投資人只盯著它的股價。”巴菲特以一種與眾不同的視角看待投資，所以他的投資業(yè)績也與眾不同。這需要獨(dú)立思考的精神、特立獨(dú)行的個性和勇氣。如果總是隨大流，與大多數(shù)人做同樣的事情，投資業(yè)績必然流于平庸。

　　2、杰出企業(yè)原則。

　　精選具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的杰出企業(yè)進(jìn)行投資，而且該公司必須把股東的權(quán)益放在首位。這一戰(zhàn)略正是基于常識：一家企業(yè)如果具有明顯的優(yōu)勢，而且這種優(yōu)勢是可持續(xù)的，管理者又誠實(shí)能干，那么它的內(nèi)在價值早晚會在股價上體現(xiàn)出來。要超越平均水平，選擇拔尖的無疑是最好的選擇。這也是一種常識。如果你挑選籃球運(yùn)動員幫你賺錢，你一定會選喬丹或姚明之類的超級巨星，而不會選擇二三流的球員。所以，巴菲特說：“尋找超級明星--給我們提供了走向成功的唯一機(jī)會。”、“一個二流的企業(yè)最有可能仍舊是二流的企業(yè)，而投資人的結(jié)果也可能是二流的。”與贏家為伍，你自然就會成為贏家。

　　3、集中投資原則。

　　毛主席說：傷其十指，不如斷其一指；要集中優(yōu)勢兵力打殲滅戰(zhàn)。講的就是集中投資的原則。可以說“少就是多”。就是要把資金集中在少數(shù)幾家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以內(nèi)的杰出企業(yè)股票上。巴菲特說：“多樣化是無知的保護(hù)傘。”“如果你對投資略知一二并能了解企業(yè)的經(jīng)營情況，那么選5-10家價格合理且具長期競爭優(yōu)勢的公司。傳統(tǒng)意義上的多元化投資（廣義上的活躍證券投資）對你就毫無意義了。”凱恩斯也指出：“隨著時間的流逝，我越來越確信正確的投資方法是將大筆的錢投入到一個他認(rèn)為有所了解以及他完全信任的管理人員的企業(yè)中。認(rèn)為一個人可以通過將資金分散在大量他一無所知或毫無信心的企業(yè)中就可以限制風(fēng)險完全是錯誤的……一個人的知識和經(jīng)驗(yàn)絕對是有限的，因此在任何給定的時間里，很少有超過二或三家的企業(yè)，本人認(rèn)為有資格將我全部的信心置于其中。”

　　4、安全邊際原則。

　　即要逢低買進(jìn)，而且買進(jìn)價格要低于企業(yè)內(nèi)在價值較大的幅度，以便留有安全余地。即使是最好的企業(yè)，購買的價格也應(yīng)該合理。飯吃八分飽；如果你離懸崖還有一公里，那么你肯定不會跌下懸崖，這就是成功投資的基石--安全邊際原則。它向你展示的是這樣一個淺顯的道理：花5角錢購買1塊錢人民幣是安全并有利可圖的。投資者忽視安全邊際，就象你天天暴飲暴食，最終會傷及腸胃；或者你一直在懸崖邊上行走，總有一天會一失足而成千古恨。巴菲特說：“架設(shè)橋梁時，你堅(jiān)持載重量為3萬磅，但你只準(zhǔn)許1萬磅的卡車穿梭其間。相同的原則也適用于投資領(lǐng)域。”巴菲特的老師格雷厄姆強(qiáng)調(diào)，投資的原則：第一條，千萬不要虧損；第二條，千萬不要忘記第一條。而要做到“千萬不要虧損”最主要的是要有“安全邊際”的保護(hù)。

　　5、長線是金原則。

　　不理會每日股價漲跌，不去擔(dān)心總體經(jīng)濟(jì)情勢的變化，以買下一家公司的心態(tài)長期持有股票，復(fù)利累進(jìn)，分享企業(yè)成長的果實(shí)。長期投資是最聰明的而且是自然而然的選擇。既然你是以企業(yè)所有者的心態(tài)投資，你持有的又是少數(shù)幾家杰出的企業(yè)股票，你買進(jìn)的價格又有很大的安全余地，你除了長期抱牢還有其他更好的選擇嗎？巴菲特曾為此解釋說：“按兵不動是聰明的策略。我們不會--其他多數(shù)企業(yè)也不會由于聯(lián)邦儲蓄的貼現(xiàn)利率的小小改變，或由于華爾街的某位權(quán)威人士改變了對市場的看法就瘋狂地拋售非常有利可圖的分支企業(yè)。我們占據(jù)著只有少數(shù)人才擁有的最優(yōu)秀企業(yè)的股票，既然如此我們?yōu)槭裁匆淖儜?zhàn)術(shù)呢？”“我們一路持有的行為說明我們認(rèn)為市場是一個變換位置的中心，錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。（我們可以自我檢討地說，最近的幾起市場事件充分說明，以“滿懷惡意”且“無所事事”的富翁已經(jīng)成了眾所矚目的焦點(diǎn)：他們以耐心維護(hù)或者增加他們的財富，同時許多“精力旺盛”的富翁--有進(jìn)取心的不動產(chǎn)經(jīng)營者、公司購買者、石油鉆鉆探商等等--已經(jīng)看到他們的財富消失殆盡。）”他對短線投機(jī)十分反感，認(rèn)為“短線投機(jī)等于就即將發(fā)生的事情進(jìn)行賭博。如果你運(yùn)用大量的資金進(jìn)行短線投機(jī)，有可能血本無歸。”他甚至一針見血地說：“你不會每年都更換房子、孩子和老婆。為什么要賣出公司（股票）呢？”

　　以上原則是巴菲特投資的基石，看上去很簡單，做起來卻不簡單，貫徹到底則更不簡單。但巴菲特的確說到做到了，而且一以貫之，堅(jiān)持到底，這正是他獨(dú)步天下、長盛不衰的原因。