在金融投機操作中，STOPLOSS(止損)是最常見又最不受歡迎的詞匯之一。止損是在金融投機中長期生存的最重要的基本功，但出于對損失的本能逃避，大多數投機者對止損的認識是混亂甚至錯誤的，或者處于無知的狀態，對止損的認識誤區也是最多的。

　　誤區之一：不止損

　　不止損為什么是錯誤的呢?

　　只要操作就會有對有錯。做對了盈利是理所當然，做錯了又怎么辦呢?在外匯市場上做錯之后的唯一選擇是馬上承認錯誤和改正錯誤，而止損正是承認錯誤和改正錯誤的主要手段。任何一筆交易都不應該看作是孤注一擲的賭博，而是概率游戲中的一個分子。不執行止損操作，意味著不愿或沒有勇氣承認錯誤，潛意識里或者認為自己不會犯錯，或者抱有僥幸心理。而根據墨菲定律，“如果某件事有可能變壞的話，那么這種可能性將成為現實”，小錯誤會變成大錯誤，小損失會變成大損失，最終變得一發不可收拾。

　　換個角度講，每個投資者都不會長壽到500歲，并用其中的大部分時間等待一個虧損頭寸變成盈利;每個投資者的資本金都是有限的，不能支撐無限的虧損可能。而面對錯誤不改正的投資者，顯然是已經做好了“真想再活500年”的準備，也已經挖好了通往諾克斯堡(美國儲備黃金之地)的地道。

　　止損可能是一個新的錯誤，只是可能而已，但不止損肯定是一個錯誤。兩害相權取其輕，盡管大多數人都不愿承擔確定的損失，但考慮到時間和資金有限，以局部的小損失換取全局的主動，顯然是明智之舉。

　　誤區之二：亂止損

　　大多數初涉投機的新手，在因為不止損而遭受巨大損失之后，一般都會吸取教訓，把止損當做一條嚴明的紀律，從而又走向另一個極端，陷入了一個新的誤區：亂止損。

　　亂止損的后果是顯而易見的，沒有哪個帳戶經得起長期持續的止損。面對越止越瘦的帳戶凈值，投資者往往會再次回到不止損的老路上，并在止損和不止損之間反復搖擺。

　　投資者要跳出止損和不止損的思維藩籬才能找到問題的答案。止損的目的是什么?止損的目的是控制風險，但是必須認清的是：止損并不是控制風險的唯一手段。投機迷宮里的陷阱是各種各樣的，我們所犯的錯誤和所面臨的風險也是各種各樣的，惟有正本清源，從根本上少犯錯誤，少冒風險，才能降低止損的次數，才能使每一次止損是必要的和值得的，而不是無謂的和自我傷害的。

　　誤區之三：有時止損有時不止損

　　在意識到止損的必要性，同時也嘗到了亂止損的苦果之后，投資者還有一個死胡同可走，那就是有時止損有時不止損。當損失在自己可接受的范圍之內時，比如虧30點的情況下就選擇止損，但止損一旦擴大到100點就不止損了。這實際上是在根據損失的大小決定是否止損，而正確的做法是根據自己是否做錯了決定是否止損。

　　止損并非靈丹妙藥，它只是投資路上的安全帶和降落傘。不系安全帶并不意味著肯定撞車，系上安全帶卻會使投資更加穩健。止損是必要的，但只能作為防備萬一的手段，對止損的濫用和誤用只會造成傷害。

　　對大多數投資者而言，少犯錯誤，降低頻率，小倉操作，一貫的執行操作紀律，才能從業余升級為專業，走上長期穩定盈利之道。

　　誤區之四：不割肉就是沒有賠錢

　　投資者在股票跌的時候，有一種說法，就是“不管跌到哪里，只要不割肉就是沒有賠錢”。這種想法是錯誤的。因為證券市場目前投資者持有的股票，大部分分紅不多，極少數能夠靠現金紅利就能帶來超過銀行存款一年期利息的回報，投資者主要還是靠股票買賣的差價來賺錢。如果股票價格跌了，投資者賬面上的損失就出現了，只有期待今后的時間股票價格重新漲回來才能讓投資者做到不損失。大牛市的時候還可能僥幸漲回來，但如果大市整體不太好的時候，往往股價就是一跌再跌，很難回頭上漲了。

　　誤區之五：迷信機構投資者

　　許多普通投資者還迷信機構投資者，在股票價格下跌，特別是在成交量沒有放大的時候，就認為機構投資者沒有“逃出來”，自己也就不用怕了，寄希望將來里面的機構還能再讓股價漲起來。這里我們說的那些機構投資者，大多是那些被散戶迷信為百戰百勝的“莊家”。

　　可是機構投資者雖然有著資金優勢和信息優勢，但也常常會犯各種錯誤，他們出現被套牢的情況也很多。在機構投資者知道錯了的時候，往往也無法立刻賣出手中所有的如此大量的股票。和機構投資者相比，普通投資者則具有船小好掉頭的優勢，可以立刻止損操作賣出持有股票。所以普通投資者千萬不能放棄自己這個優勢。

　　另外，機構投資者對于股價的下跌還有各種應對措施。例如，機構可以在價格下跌初期賣出手中一部分股票，到了相對低位再買回來，之后把股價推高再賣一部分，如此多次操作。

　　股票止損的意義

　　我們在從事交易之前，先要了解風險，也就是你能承受的最大的虧損額度。這樣，你就清楚在達到盈利目標之前，能冒多大風險了。

　　新手希望“必須正確”。他們不想放棄虧損的交易，幻想著全身而退。然而，價格往往一去不返，虧損持續增大。

　　對于專業的交易者來說，他們會迅速擺脫虧損的交易，一旦市場與判斷不符，他們會迅速認賠，并控制情緒，繼續玩下一場交易。

　　一、止損是保險單。

　　不要把止損想象成從你身上“割肉”。止損是為保護本金安全而向市場支付的保險費。這就好像你買了一輛車，你首先要去辦理保險，而且每年要繳納保險金，如果你一年交5，000元保費，而你卻免除了車輛、車禍等憂患，你會不會后悔？你是不是認為你遭受了損失？

　　損失永遠是外匯交易生活的一部分，只是成功的交易者懂得怎樣控制損失，將其限制在能容忍的范圍內，而失敗的交易者則放任損失惡化，加大，直到損失開始控制他。就像一頭倔強的毛驢，損失需要明智交易者的“控制”。

　　每一筆損失都像是腫瘤在你的身體內擴展，甚至摧毀你的交易生涯。交易者必須在腫瘤露出它丑惡的頭的時候，迅速除掉它。想成功，任何疾病都必須即時治療，甚至提前預防它。

　　無論是設置止損單，還是心理止損，你預先設定了止損位，就可以讓緊繃的心理放松一些。設定止損，就好像買了保險一樣，你知道損失的底線——最大的損失是多少。

　　實際進場之前，就已經知道最糟的出場位置，這讓你得以控制風險——評估交易的風險/收益比，判斷成功率。如果沒有預先設定止損，即使是心理止損也可以，否則可能會招致麻煩。不過，多數交易者都沒有足夠的紀律執行心理止損。所以，除非你有足夠的自律，否則還是下止損單。

　　二、止損不是“免死金牌”。

　　并不是有了止損就可以高枕無憂。就像汽車上防范車禍的保險帶一樣，止損充其量“只是”完整交易策略的一部份。雖然有止損，仍必需謹慎進場，否則可能面臨“不斷止損”的囧境。

　　交易者付出止損的錢，是為了防止更大的損失。如果止損不當，反而損失了更多的錢，這就不是健康的止損。