其假設前提是：證券的價格是由其內在價值決定的，價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價值完全一致，但總是圍繞價值上下波動。理性的投資者應根據證券價格與價值的關系進行投資決策。而今年來，基本面良好的個股表現也相對強勢。

宏觀經濟

宏觀經濟因素也就是指整個經濟體的大背景，對于上市公司而言，最重要的兩項因素是經濟周期與金融環境。

股市是經濟狀況的晴雨表，經濟周期影響股市的表現，上行周期往往會產生牛市，反之在經濟疲軟滯漲的情況下，股市的反復波動則是常態。

在寬松的金融環境下，利率與準備金率較低，市場資金相對充足，大量資金轉向股市，推動股價上漲；反之在緊縮的金融環境下，利率上揚，股市通常下跌。

微觀經濟

微觀經濟因素包括具體行業和企業所面臨的具體條件。對于上市公司而言，最重要的微觀因素是行業和公司的發展情況。

處于快速發展行業的公司往往會迎來股價上漲，例如近期的芯片、5G概念的強勢表現；反之則會迎來股價的下跌。

股票市場尤其是A股這種不成熟的市場，從本質上看是買賣雙方資金的博弈，投資者動向、大戶的操縱、公司間合租與股份互持、公布的增資計劃、資產重組等重大事項，都會對資金的方向帶來巨大影響。

政治因素

某些重大的政治事件往往會在短期內對股市產生重大影響，這是基本面分析必須要注意的因素，其中包括國際政治形勢、潛在的重大政治事件等。

經濟全球化導致某一國的政治因素往往會對其他國家和地區的股市產生沖擊，這些會對經濟產生重大影響的事件是必須關注的。例如2016年的英國脫歐事件以及特朗普當選美國總統，都對中國的股市產生了巨大影響。

關鍵指標分析

結合公司的財務報表，可以得出幾項關鍵指標，如營業收入、凈利潤、凈資產等。對這些關鍵指標進行分析，是基本面分析的重要組成部分。下面介紹一下常用的市盈率指標。

市盈率也就是通常說的P/E Ratio，等于股票價格與每股凈利潤的比值，是評估股價水平是否合理的重要指標。市盈率是相對指標而不是絕對的，要根據宏觀經濟因素、市場狀況、公司所處行業平均水平等多方面結合來看，如果市盈率過高，通常表明股價被高估，反之則說明股價被低估，增長潛力大。