我們無法準(zhǔn)確地預(yù)見未來12個(gè)月公司和股價(jià)會(huì)發(fā)生什么，但我們可以根據(jù)全面客觀的資料判斷其未來的發(fā)展趨勢(shì)。買股票買的正是對(duì)于這種未來趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷，而正是這種二律背反的矛盾性使得股市充滿了獲利機(jī)會(huì)，投資的魅力和激情就在于使自己的判斷與股市或股票價(jià)格未來的走勢(shì)相一致，而這正是炒股致富的根本原因。股票投資者都希望低買高賣，獲得收益，而通過持有像招商銀行、萬科A、蘇寧電器這些可以映射中國經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的股票，我們就能夠分享到它們業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的果實(shí)，表現(xiàn)為股票價(jià)格上漲帶來的價(jià)差回報(bào)。從這一角度看，這種致富的目的和想法似乎非常容易實(shí)現(xiàn)，但深入思考就會(huì)發(fā)現(xiàn)并非那么簡(jiǎn)單。如果你看好招行，買入招行的股票，那必定有其他投資者不看好招行的，愿意賣出它的股票，這樣你才能擁有招行的股票。相反，如果你認(rèn)為招行股票的價(jià)格被高估，因而需要賣出它的股票，市場(chǎng)上就必定要有認(rèn)為招行股票價(jià)格被低估的投資者，愿意在你報(bào)出的價(jià)位買入，你才能將股票換成現(xiàn)金。交易雙方在買賣時(shí)都是認(rèn)為自己的買入、賣出的判斷是正確的，但實(shí)際情況是，交易的雙方必定會(huì)有一方判斷失誤，成為輸家或相對(duì)輸家。既然必定有一方是錯(cuò)的，但為什么在交易時(shí)雙方都認(rèn)為自己是對(duì)的呢？理解這個(gè)問題首先要明白對(duì)公司價(jià)值即合理股票價(jià)格的分析是基于對(duì)未來的預(yù)期，而預(yù)期本身存在不確定性，我們甚至無法準(zhǔn)確預(yù)見未來12個(gè)月會(huì)發(fā)生什么，更別說未來5年、10年公司會(huì)變成什么樣子，而正是這種充滿不確定性的預(yù)期成為我們買賣股票的依據(jù)。不幸的是，許多投資決策的預(yù)期基礎(chǔ)最后都被證明是錯(cuò)誤的。要么是買入股票的投資者可能對(duì)公司前景過于樂觀，要么是賣出股票的投資者可能對(duì)公司前景過于悲觀。當(dāng)這兩種情況出現(xiàn)時(shí)，實(shí)際上就是給投資者提供了獲利的機(jī)會(huì)，事實(shí)上，這樣的機(jī)會(huì)比比皆是。過去十年出現(xiàn)的最大的樂觀預(yù)期失誤是世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的前景預(yù)期不斷加碼，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的顛覆效應(yīng)無處不在，使得像雅虎這樣當(dāng)時(shí)盈利只有千萬美元的互聯(lián)網(wǎng)公司市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有幾十億美元盈利的通用汽車，達(dá)到難以置信的1000億美元，與之對(duì)應(yīng)的傳統(tǒng)行業(yè)股票估值則一路走低，市場(chǎng)似乎認(rèn)為這些傳統(tǒng)行業(yè)公司的業(yè)務(wù)都會(huì)被網(wǎng)絡(luò)所取代。那個(gè)時(shí)候，如果你也被市場(chǎng)樂觀預(yù)期所左右，購買了網(wǎng)絡(luò)股，你的投資決定就成了別人獲利了結(jié)的機(jī)會(huì)。同樣，在市場(chǎng)陷于過度悲觀的時(shí)候，其他投資者犯錯(cuò)和你獲利的機(jī)會(huì)也會(huì)加大。例如2004年伊利股份（600887）爆發(fā)的高管MBO丑聞，消息引發(fā)該股價(jià)格劇烈下跌。這很正常，因?yàn)闆]有人知道接下來還會(huì)發(fā)生什么，對(duì)公司價(jià)值會(huì)產(chǎn)生多大影響，選擇賣出避險(xiǎn)不失為正確的決定。但當(dāng)股價(jià)跌到歷史最低點(diǎn)時(shí)，認(rèn)真想想這件事的后果真的很嚴(yán)重嗎？即便發(fā)生最差的情況，公司的利潤(rùn)和資產(chǎn)狀況都不值得信任，都有可能大幅縮水，那好，我們不用市盈率和市凈率來估值，用市銷率來估值，因?yàn)殇N售額和市場(chǎng)份額是實(shí)實(shí)在在存在的。我們每天還是能看到消費(fèi)者從貨架上拿下伊利的牛奶，仍有幾萬甚至更多人的生意和生計(jì)要依靠伊利牛奶的銷售正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而那個(gè)時(shí)候伊利股票的市銷率只有0.42，同類公司正常市銷率水平都在1倍左右。顯然，伊利股票的價(jià)值被嚴(yán)重低估，此時(shí)買入股票的投資者就成了贏家。在之后的兩年多時(shí)間里，伊利股價(jià)上漲了300%。市場(chǎng)，或者說是市場(chǎng)上的參與者是經(jīng)常犯錯(cuò)的，這就是為什么炒股，或說積極投資股票可以致富的原因。找到市場(chǎng)的錯(cuò)誤，做出正確的決定，接下來，就是等待市場(chǎng)更正自己的錯(cuò)誤，你的回報(bào)由此而來。