大盤的循環底主要是看老股的臉色,一旦老股“著陸”,新股就會雀躍,這里重點闡述老股板塊錯位的概念。1996年年末,股指中1258回至855點,空方曾三次打壓850區域,但850卻巍然不動,并引發了從855的小幅盤升行情。撇開其它因素,850區域實際上大有水分。該區域,公認的長線績優股“長虹、春蘭、興化”等無論從平均市盈率還是適度投機的角度都具備中期吸納價值。由于這類績優股占指數股權很重,間接地制約了大盤的下跌；再看看大批“腰斬”的板塊（大盤未“腰斬”,它們已經“腰斬”）,這類板塊包括低價大盤股板塊,大都回到啟動前的長期平臺,有的股票更是創了512點以來的新低,表明空頭能量并非緩步釋放,而是一步到位地釋放。板塊的大大錯位,使得上證指數的參考性短期失真。　

　　３、從新股上市節奏看新股、老股是否有行情　

　　節奏慢,小盤股多,表明目前大勢雖軟,但正說明大市即將啟動。　

　　節奏快,大盤股多,表明目前大勢雖強,但正說明大市可能進入調整。　

　　這就是新股對大盤的微調。　

　　（四）炒新要訣　

　　由于剛上市的新股定位的不確定性,投機成份相對較濃一些,正因為有寬幅震蕩,往往容易吸引游資介入。新股最終在市場的定位和其上市之初的定位不是同一概念。前者是趨勢,如符合這一趨勢,中期獲利豐厚；后者如不符合趨勢,短期內同樣能獲得巨額利潤,這恐怕就是所謂的新股情結吧、　

　　１、下跌通道是炒新股的好時機　

　　（１）容易集中資金　

　　大主力在下降通道中無法伸展手腳,好比一塊大石頭從山頂滾落,不等其跌勢已盡,卻冒然地托,是極不理智的。難道“空置”這些已退出的資金？即使從資金利用率的角度,也應尋找出路。顯然,新股上市的定位不確定給了這部分資金提供了主動出擊的機遇,更何況大主力一旦啟動新股成功,極易帶動大盤一輪行情,為其套牢的不少老股提供解套的可能。其他中小主力也想到了這個“圍魏救趙”避實就虛的策略,可謂不謀而合。于是,存量資金中的相當一部分圍繞新股轉,更有甚者,出現了專門炒作新股的集團資金。這部分集團資金的專一也吸引了部分看臉色的增量資金。　

　　（２）容易收集到籌碼　

　　從炒作的角度看,籌碼收集的程度也是一種決定因素,有些股放巨量后迅速“偃旗息股”,不一定是主力實力不足,很有可能是一種尖兵刺探,為收集大量籌碼而做準備工作（參見實戰操作技巧的“拔高吸貨和壓低出貨”）,在下降通道中等反彈,盼反彈,逢反彈減磅的思路深入人心,心態的浮躁,造成籌碼的不鎖定,大大增加。一些專門從事一級、一級半市場的資金更是為了追求資金周轉率已經到了不論質地,不論價位,一上市即拋的境界,某些有潛力的新股籌碼恰好流入有心人的口袋。