一）新穎題材的無與倫比的重要性　
　　１、市場需要題材,但信手拈來的題材是經不起市場推敲的

　　在五年多的風風雨雨中,也曾有許多題材的莊家股（包括外資概念股、高凈資產概念股,地域板塊概念股等）相繼涌現,但僅僅曇花一現。有的上市公司和某某國合資開發新產品,有的上市公司股本結構進行調整這些所謂題材都沒有改變其運行軌跡,或者說匱乏的題材首先就具有失敗性。我們再來看一看,由“金橋”開創的浦東概念股。代表上海未來的新上海概念股風靡一時,絕非僥幸,之所以深入人心,是因為它代表了國家的一種潮流,是經得起反復推敲的。

　　故而題材的號召力有著舉足輕重的作用,號召力的實質是題材本身的想象力和理論上的周期跨度。前者符合市場意愿,后者配合主力行動,缺一不可,才凝聚成大題材,有大文章可做。

　　２、新穎題材是催化劑,能改變股市運行軌跡

　　滬市股指從1992年5月26日的1429.01回落至1992年11月17日的386.85點。新股

“聯農”于1992.11.16上市,該股當時被譽為小盤績優股,上市之日不但未跌至發行價,反而在短短八個交易日中漲了三倍多,表明新股題材的輝煌。當眾多的人認為這只不過是一個反彈行情時,重要題材出現：1992年12月,股票拆細。表面看,一股變十股,在流通股增加十倍的情況下,股價相應縮小十倍,市盈率無任何變化,并無特殊之處,但機警人士從國外股市的借鑒中嗅出在400點區域推出拆細方案,比大劑量送紅股猶有過之,且股價絕對值如此低的新穎具備魔力,這個拆細題材是大勢反轉的直接導火線：“電真空”借拆細題材,從400元/股漲至1200元/股,在拆細后,最高漲至22.50元,帶動了整個低價大盤股板塊,而“申華、愛使”也到達了82元、91.55元的高位,給小盤績優股騰出了較大的上揚空間。可以認為,“聯農”的新股行情和拆細方案改變了1429以來的下降通道,并為大盤創

1558新高而載入史冊。從此,捕捉新題材和把握出擊的實際成了市場主力刻意追求的目標。

　　３、對于題材的認識分為二個階段

　　第一個階段屬炒手性質。強調題材的新,即強調新變化帶來的新利益,但留下隱患。例如：深市“寶安權證”題材所引發的權證浪潮,曾讓當時還沒權證的滬市羨慕不已,實際上“寶安權證”（從4元漲至20元）并非成功。“寶安權證”的收益率始終是負值,僅具備低價炒作概念,隨著權證的期限到期,暴跌已不可避免。隨后滬市陸續推出的“金杯權證、申華權證”反應平平,到“福州東百”的權證時,更是凄涼：其轉配權證從5元一直下跌至0.10元以下,挫傷了市場的積極性。同樣,過份強調題材的朦朧也成不了大氣候。于是,盡管新題材不斷涌現,但炒作周期越來越短,漸漸地,抄收的題材消滅了一大批炒手。

　　第二階段屬投資性質。市場在淘汰了一批又一批人的情況下,開始變得理智,在價值回歸的驅動下,人們更關注引發題材質變的“質”,通過多次磨合,認識到只有業績才能完成從量變到質變的飛躍。于是,萬本歸源的開始分析企業內在投資價值,從而摒棄炒手的從外到內的手法,強調從“內”到“外”。

　　1996年年終,“濟南輕騎”并沒有進上證30,但其業績的高速增長,其市場形象日益高大,超過了上證30板塊的不少成員。可見,注重了業績就能摒棄框架的束縛,注重了業績,題材始終活躍。

　　廣大投資者在為中國特色的社會主義市場經濟喝采的同時,不妨把眼光放得遠一些,新的題材定將不斷涌現。