當(dāng)你嘗試由交易中獲利,是否想過(guò)預(yù)期中的獲利空間是從哪里來(lái)的？市場(chǎng)是否會(huì)因?yàn)檩^高的公司盈余、較低的利率水準(zhǔn)或較理想的黃豆收成而跳出一些錢來(lái)？市 場(chǎng)之所以會(huì)有錢,唯一的來(lái)源是其他交易者的貢獻(xiàn)。你所希望賺的錢是屬于其他的 交易者,而他們絕對(duì)沒有把錢送給你享用的意思。 講明白一點(diǎn),交易是一場(chǎng)狗咬狗的游戲。你想搶別人的錢,別人也想搶你的錢。 這塊游戲并不公平,不論贏家或輸家,經(jīng)紀(jì)人與場(chǎng)內(nèi)交易員都一律"抽頭"。
Tim Slater曾經(jīng)把交易比喻為中世紀(jì)的戰(zhàn)爭(zhēng)。一位武士佩著利劍前往戰(zhàn)場(chǎng),試 圖殺掉對(duì)手,而對(duì)手也試圖殺掉他。贏家可以獲得輸家的武器、城堡與妻女,然后 把男孩賣為奴隸。現(xiàn)在的情況似乎稍微文明一些,我們是在集中市場(chǎng)進(jìn)行交易,可 是,當(dāng)你試圖攫取交易對(duì)手的錢,這與流他的血沒有什么不同。輸家一樣要失去房 子、城堡與妻子,他的兒女也將受苦。 我有一位相當(dāng)樂觀的朋友,他嘲笑戰(zhàn)場(chǎng)上許多待宰的羔羊："百分之九十到九十 五的經(jīng)紀(jì)人完全搞不清楚最基本的研究,他們根本不知道自己在做什么。我們掌握 知識(shí),某些無(wú)知的可憐人僅是拿錢來(lái)供我們花用。"這種說(shuō)法似乎頗有道理,但并不 正確----市場(chǎng)中沒有容易賺的錢。 市場(chǎng)上確實(shí)有許多笨羊,正等待人們遞毛或宰割,羊的部分完全沒有問題,但 你如果想分一杯羹,必須與許多最危險(xiǎn)的獵食者競(jìng)爭(zhēng),他們都是冷血的專業(yè)殺手： 日本武士、德國(guó)戰(zhàn)士、美國(guó)快槍手、英國(guó)圓桌武士與其他兇狠的戰(zhàn)將。他們都虎視 眈眈地看著這群無(wú)助的羔羊,你必須付出昂貴的代價(jià)才有資格進(jìn)場(chǎng)與這群兇神惡煞 爭(zhēng)食,而且離開的時(shí)候----不論死、活或受傷----還必須再繳一筆費(fèi)用。

內(nèi)線消息

至少有一群人可以在其他交易者之前掌握重要的市場(chǎng)資訊。根據(jù)資料顯示,在 股票市場(chǎng)中,公司內(nèi)部的高級(jí)人員可以獲取穩(wěn)定的交易利潤(rùn),這些交易曾經(jīng)向"證管 會(huì)"報(bào)備,所以是屬于合法的交易。可是,它們僅是冰山的一角,股票市場(chǎng)中充滿無(wú) 法無(wú)天的內(nèi)線交易。 內(nèi)線交易相當(dāng)于是利用不法手段盜取我們的錢財(cái)。1980年代的一些判決,將一 些惡名昭彰的內(nèi)線交易者繩之以法,包括：Dennls Levine/Lvan Bocsky與其他的人。 那一陣子,每個(gè)禮拜都有人被逮捕、起訴或判罪："雅痞五人組"（Yuppy Five）與 Michael Milken,甚至還有一位康乃狄克州的心理醫(yī)師,他根據(jù)病患所提供的購(gòu)并 消息進(jìn)行交易。1980年代的那些內(nèi)線交易者之所以被定罪,主要是因?yàn)樘澬亩髂繌埬?--- 然后又遇上紐約一位頗有政治野心的聯(lián)邦檢察官,冰山一角雖然被鏟平,但水面下 的部分仍然繼續(xù)漂浮。你或許會(huì)問："哪艘船會(huì)撞上它？"----你的交易帳戶。 減少內(nèi)線交易就像驅(qū)除農(nóng)場(chǎng)中的老鼠,殺蟲劑可以防止他們過(guò)份猖獗,但無(wú)法 全然杜絕。某位上市公司的退休高級(jí)主管告訴我,精明的人不會(huì)根據(jù)內(nèi)線消息進(jìn)行 交易,但會(huì)在鄉(xiāng)村俱樂部把消息透露給球友。然后,你抓我的背,我抓你的背,大 家都有利可圖而不虞留下痕跡,內(nèi)線消息的網(wǎng)絡(luò)相當(dāng)安全,只要其成員彼此遵守規(guī) 則,不要太貪心。 在期貨市場(chǎng),內(nèi)線交易是屬于合法的行為,技術(shù)分析可以協(xié)助你辨識(shí)內(nèi)線交易 的買／賣動(dòng)向。每位市場(chǎng)參與者的每一筆交易都會(huì)反映在走勢(shì)圖中----包括內(nèi)線交 易者在內(nèi)。就如同每個(gè)人一樣,他們的一舉一動(dòng)都會(huì)在走勢(shì)圖中留下痕跡----身為 技術(shù)分析者,你的工作就是尾隨他們,一起前往銀行。