基本分析選股,即對擬投資公司的基本情況進行分析,包括公司的經營情況、管理情況、財務狀況及未來發展前景等,由研究公司的內在價值入手,確定公司股票的合理價格,進而通過比較市場價位與合理定價的差別來確定是否購買該公司股票。

　　

　　一． 公司所處行業和發展周期

　　任何公司的發展水平和發展的速度與其所處行業密切相關。一般來說,任何行業都有其自身的產生、發展和衰落的生命周期,人們把行業的生命周期分為初創期、成長期、穩定期、衰退期四個階段,不同行業經歷這四個階段的時間長短不一。一般在初創期,盈利少、風險大,因而股價較低；成長期利潤大增,風險有所降低但仍然較高,行業總體股價水平上升,個股股價波動幅度較大；成熟期盈利相對穩定但增幅降低,風險較小,股價比較平穩；衰退期的行業通常稱朝陽行業,盈利減少、風險較大、財務狀況逐漸惡化,股價呈跌勢。因此公司的股價與所處行業存在一定的關聯。

　　通常人們在選則個股時,要考慮到行業因素的影響,盡量選擇高成長行業的個股,而避免選擇夕陽行業的個股。例如我國的通信行業,近年來以每年30％以上的速度發展,行業發展速度遠遠高于我國經濟增長速度,是典型的朝陽行業,通信類的上市公司在股市中倍受青睞,其市場定位通常較高,往往成為股市中的高價貴族股。另外象生物工程行業、電子信息行業的個股,源于行業的高成長性和未來的光明前景也都受到熱烈追捧。

　　上市公司的股價,更多地是受到其自身發展水平和盈利能力的影響。任何一家公司,與行業發展周期相仿,也存在自己的生命周期,同樣也可以劃分為初創期、成長期、穩定期和衰退期。以家電行業的四川長虹為例,從初創到打出自己的知名品牌,之后經歷了11年的高速成長期,目前已進入成熟期,它的股價,也在幾年中經歷了十余倍的狂飚后穩定下來。又如滬市中的大盤股新鋼礬,雖然屬于被認為是夕陽行業的鋼鐵行業,但是由于自身良好的經營和管理水平,98年實現了凈利潤增長超過100％的驕人業績,說明夕陽行業中照樣可以出現朝陽企業。以上事實表明,行業發展周期和公司自身的發展周期有時可能差別很大,投資者在選股時既要考慮行業周期,又要具體問題具體分析。在我國,由于公司的一般規模較小,抗風險能力較弱,企業的短期經營思想比較濃厚,要想獲得長期持續穩定的發展難度較大 ,上市公司中往往曇花一現者較多,這從某種程度上增大了選股的難度。

　　

　　二． 公司競爭地位和經營管理情況分析

　　市場經濟的規律是優勝劣汰,無競爭優勢的企業,注定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡,只有確立了競爭優勢,并且不斷地通過技術更新、開發新產品等各種措施來保持這種優勢,公司才能長期存在,公司的股票才具有長期投資價值。決定一家公司競爭地位的首要因素是公司的技術水平,其次是公司的管理水平,另外市場開拓能力和市場占有率、規模效益和項目儲備及新產品開發能力也是決定公司競爭能力的重要方面。對公司的競爭地位進行分析,可以使我們對公司的未來發展情況有一個感性的認識。除此之外,我們還要對公司的經營管理情況進行分析,主要從以下幾個方面入手：管理人員素質和能力、企業經營效率、內部管理制度、人才的合理使用等。通過對公司競爭地位和經營管理情況的分析,我們可以對公司基本素質有比較深入的了解,這一切對投資者的投資決策很有幫助。