首先，我們要弄清楚，股市并不是賭博場，而是上市公司在尋找股動融資，各種資金來股市的目的，都是想尋找高成長——有持續(xù)超強盈利能力的公司，而獲得自己比銀行存款更高利息的利潤。當然，你也可以通過這個市場，去收購一個公司。
利用股價短期的波動，去尋找差價，是短線客的愛好，技術好的人是可以獲得一定利潤的。但作為中線資金（3——5個月），就不能不研究你要尋找的好公司，因為好的公司才會給你帶來高額的利潤。
美國哈佛商學院商學大師邁克爾。波特教授說，“不盈利，企業(yè)沒有必要存在。如果你公司的目標是盈利之外的任何東西，比如這個目標只是將公司做大，或者是成為技術領導者，那都會使公司陷入麻煩之中”。
那么，什么樣的公司才算是好公司，才是主力資金青昧的公司呢？波特教授提出了企業(yè)如何獲得超強持續(xù)盈利能力的理論——價值鏈理論。

按照產品價值鏈分析，我們可以看到，價值鏈上分工所取得的利潤并不是一樣的，處于壟斷的、技術含量高的高端產品，就獲得高利潤，處在價值鏈低端的只能取得低盈利。比如IP行業(yè)，微軟和英特爾（做芯片）兩個公司，其利潤就占了整個IP行業(yè)50%以上的利潤。所以其他公司，只能做最低端產品，獲得很低的利潤，包括我們的聯想公司。只能跟它打工。【交易之路收集整理】
其他的公司并不是不想吃這塊肥肉，只是自己的技術實力不夠或者成本太高，無法與他們競爭。英特爾公司的老板莫爾先生給公司下了一條規(guī)矩，必須每十八個月推出一代新產品。叫著名的“莫爾定律”，當其他公司要模仿他的產品剛上市時，英特爾馬上又推出新一代產品，使你的產品無人買，不知道掃到哪個角落里去了。
因此，在一個行業(yè)里，尋找高端產品和高利潤率的公司，是我們資本投資靈活性所必須尋找的方向。有不少朋友說，我一個小散戶怎么知道哪些產品和哪些公司是能夠產生高利潤呢？我們說，只要記得幾個簡單的指標就可以了。
第一，毛利率。
“毛利率＝(銷售收入－銷售成本)／銷售收入”，它表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，是企業(yè)凈利潤的最初基礎。沒有足夠的銷售毛利率便不能形成盈利，可以說毛利率是行業(yè)及上市公司的景氣指標。

毛利率反映了企業(yè)產品初始獲利能力，如果公司的毛利率顯著高于同行業(yè)水平，說明公司產品附加值高、產品定價高，或與同行公司比較存在成本優(yōu)勢，有核心競爭力。統計顯示，毛利率長期處于高水平的公司大都有經營壁壘，主要體現在如下四個方面：一是具備自然壟斷資源的公司，如機場、港口、公路、礦產類上市公司；二是品牌消費品，如名酒、中藥、房地產等提供差異化產品的上市公司；三是在全球處于成本領先的制造業(yè)上市公司；四是在全球技術處于領先的上市公司。這些公司的毛利率增長穩(wěn)定，且長期處于高水平，能為投資者帶來長期較高回報。 【交易之路收集整理】

第二，現金流。每股現金流的高低，表示企業(yè)在經營過程中的生產、銷售、回款是否順利的真實反映。也反映了市場對你的產品的歡迎程度和你與經銷商的關系。反映的是公司戰(zhàn)略執(zhí)行力。一般來說，要高于A股平均指標0。58元。比如600432，他的毛利率是34。27，同行業(yè)均值是16。09，可以看出多出同行業(yè)一倍還要多。再看現金流，他是每股0。66元，高于A股均值0。58元。他的凈資產收益率是24。66，A股的均值是8。66。所以說，這只股票的基本面是非常好的一個公司?，F在看，主力要做他，就不奇怪了。我相信，這是第二個寶鈦。

第三，不選擇多元化的公司。我們可以在股市上看到一種現象，產品單一的公司，往往被主力炒上天，而什么都做的公司往往股價不高。比如做空調的，格力、美的公司的股價比海爾、長虹要高。為什么？我想，當一個公司把產品的戰(zhàn)線拉得很長，他基本上沒有精力把每個產品都做得有競爭力，只有發(fā)展與自己的產品有關聯的產品，可以充分利用公司的其他資源，并有效的降低了自己的產品成本，才會在產品的價值鏈上創(chuàng)造更多的價值。否則，你的成本比專業(yè)化公司要大得多。二是單一的公司有行業(yè)周期，在行業(yè)周期不好的時候，主力提前逃跑，把股價再打低；當行業(yè)周期明顯回升時，主力可以用比較低的成本獲得籌碼，從而達到炒高的目的。而多元化的公司本身從體制上就盡量避免行業(yè)周期對本公司的影響，獲得比較穩(wěn)定的發(fā)展。如果一個公司去年一毛，今年一毛，明年還一毛的話，那哪個主力會去炒它呢？

值得提醒的是，有的公司的毛利率并不是很高，但它有規(guī)模效應，有很好的戰(zhàn)略執(zhí)行力，就值得投資。比如我在去年11月15日前后買的000527，買的價格是4。65，比它的凈資產還要低。它的毛利率雖然只有17。33，但他的現金流達到2。51，是A股均值的四、五倍，他的生產規(guī)模達到一千萬臺。所以，它的產品在市場上是很有競爭力的。屬于價值低估。現在漲到5。73元。雖然已經盈利不少，但離他的價值和主力要達到的目標，還差很遠。所以我到現在仍然捂著。