股票市盈率指的是股價和股票盈利的比率，也許你會認為市盈率越大越好或者越小越好，但是實際上這個比例在一個合適的區(qū)間最好，而且影響市盈率的因素很多，具體有哪些呢?下面一起來了解下吧。

可以將影響市盈率內(nèi)在價值的因素歸納如下：

股息發(fā)放率b。顯然，股息發(fā)放率同時出現(xiàn)在市盈率公式的分子與分母中。在分子中，股息發(fā)放率越大，當(dāng)前的股息水平越高，市盈率越大;但是在分母中，股息發(fā)放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發(fā)放率之間的關(guān)系是不確定的。

無風(fēng)險資產(chǎn)收益率Rf。由于無風(fēng)險資產(chǎn)(通常是短期或長期國庫券)收益率是投資者的機會成本，是投資者期望的最低報酬率，無風(fēng)險利率上升，投資者要求的投資回報率上升，貼現(xiàn)利率的上升導(dǎo)致市盈率下降。因此，市盈率與無風(fēng)險資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系是反向的。

市場組合資產(chǎn)的預(yù)期股票收益率Km。市場組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高，股票投資者為補償承擔(dān)超過無風(fēng)險收益的平均風(fēng)險而要求的額外收益就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與市場組合資產(chǎn)預(yù)期收益率之間的關(guān)系是反向的。

無財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)。無財務(wù)杠桿的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險，沒有財務(wù)風(fēng)險，無財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的衡量，該貝塔系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與無財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是反向的。

杠桿程度D/S和權(quán)益乘數(shù)L。兩者都反映了企業(yè)的負債程度，股票杠桿程度越大，權(quán)益乘數(shù)就越大，兩者同方向變動，可以統(tǒng)稱為杠桿比率。在市盈率公式的分母中，被減數(shù)和減數(shù)中都含有杠桿比率。在被減數(shù)(投資回報率)中，杠桿比率上升，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加，投資回報率上升，市盈率下降;在減數(shù)(股息增長率)中，股票杠桿比率上升，股息增長率加大，減數(shù)增大導(dǎo)致市盈率上升。因此，市盈率與杠桿比率之間的關(guān)系是不確定的。

企業(yè)所得稅率T。企業(yè)所得稅率越高，企業(yè)負債經(jīng)營的優(yōu)勢就越明顯，投資者要求的投資回報率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率與企業(yè)所得稅率之間的關(guān)系是正向的。

銷售凈利率M。銷售凈利率越大，企業(yè)獲利能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱螅上⒃鲩L率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與銷售凈利率之間的關(guān)系是正向的。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TR。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)運營資產(chǎn)的能力越強，發(fā)展后勁越大，股息增長率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系是正向的。

總之，影響市盈率的有至少8個因素，所以市盈率的大小還是與很多因素有關(guān)的，但是計算方法沒有那么復(fù)雜，而且有些人會參考動態(tài)的市盈率，對于靜態(tài)市盈率沒有那么關(guān)注。