多頭和空頭   在實際的股票期貨交易中，交易的雙方在訂立股票期貨合同時，雙方手中都無須有股票和全額現款，他們只要按成交金額的一定比例向交易所交納保證金即可。換句話說，這就等于買方手里可以沒有現款，賣方手里也不必有股票。

       這種股票交易的方法就叫做買空賣空。先買后賣盼望將來某一時期股票價格上漲的叫做多頭；先賣后買盼望將來某一時期股票價格下跌的叫做空頭。很顯然，做多頭的盼望牛市，做空間生意的盼望熊市，買賣雙方的預測方向都是相對的或者說是絕對相反的。在股票交易所里，有多少投機者在做多頭生意就同時有多少人在做空頭生意，做多頭的總盼望牛市，價格上漲，而做空頭的總想把股票價格壓下去，出現熊市。

       這種對市場行情的預測如果實現了，則有利可圖，如果沒有實現出現相反局面，即多頭的等來了熊市，空頭的迎來了牛市，那就要虧本賠錢了。

　    股票期貨交易的過程   期貨交易一般都在專門的期貨交易所里集中進行，并采取由投資人委托其經紀人相互公開競價的方式。交易價格在競爭中形成并隨時公開報道。交易買賣雙方可以根據價格行情的變化來調整他們的索價和開價。

       最后出價最高的買主與報價最低的賣主達成交易。成交之后，交易雙方都要通過各自的經紀人向證券交易所繳納5～20％的保證金，一般按照成交額計算。因為期貨合同所買賣的對象并不直接是現貨股票，而只是一種期貨合同，是典型的買空賣空，因此，給付一定比例的保證金，以防期貨合同到期后一方的失約，從而能夠起到一定的履約保證的作用，它同時也使投資者權衡得失，慎重考慮，并可以避免由于買空賣空帶來的市場失去平衡的風險。

       在期貨交易中，保證金的比例都由證券交易所確定。此外，買賣雙方還要向各自的經紀人交納一定數額的手續費。