你很難發(fā)現(xiàn)比本杰明格雷厄姆對(duì)于股票市場(chǎng)的知識(shí)更淵博,更了解股票真實(shí)價(jià)值的秘密的人。他被公認(rèn)為證券分析師們的師長(zhǎng)。這不僅僅是因?yàn)樗c人合著的《證券分析》成為證券行業(yè)的圣經(jīng),而且因?yàn)樗x擇股票的業(yè)績(jī)成為華爾街的傳奇。 35歲時(shí)就成為百萬(wàn)富翁的本杰明格雷厄姆,退休以后居住在加利福尼亞。近年來(lái),他致力于提煉出他運(yùn)用了將近50年的選股方法,并把這些方法總結(jié)為易于實(shí)行的原則。現(xiàn)年82歲的本杰明格雷厄姆最近與投資顧問(wèn)詹姆斯B.雷合作,建立一個(gè)以這...

　 　　遠(yuǎn)交近攻，語(yǔ)出《戰(zhàn)國(guó)策·秦策》：范雎曰：“王不如遠(yuǎn)交而近攻，得寸，則王之寸；得尺，亦王之尺也。” 　　三十六計(jì)原文為：形禁勢(shì)格。利從近取，害以遠(yuǎn)隔。上火下澤。 　　巴菲特在投資中非常強(qiáng)調(diào)運(yùn)用遠(yuǎn)交近攻一計(jì)。遠(yuǎn)交，就是遠(yuǎn)離你能力圈的公司股票，只是神交，遠(yuǎn)遠(yuǎn)避之。近攻，就是只投資你能力圈內(nèi)的公司股票，越熟悉越了解越有把握，越優(yōu)先投資，越重點(diǎn)投資。所以，巴菲特其實(shí)把遠(yuǎn)交近攻改成更現(xiàn)實(shí)的遠(yuǎn)避近取。 　　第一，形禁勢(shì)格：你的能力圈范圍是有限的。 　　老子道...

　 　　原文為：困敵之勢(shì)，不以戰(zhàn)；損剛益柔。 　　古人按語(yǔ)曰：此即致敵之法也。兵書云：“凡先處戰(zhàn)地而待敵者逸，后處戰(zhàn)地而趨戰(zhàn)者勞。故善戰(zhàn)者，致人而不致于人。”兵書論敵，此為論勢(shì)，則其旨非擇地以待敵；而在以簡(jiǎn)馭繁，以不變應(yīng)變，以小變應(yīng)大變，以不動(dòng)應(yīng)動(dòng)，以小動(dòng)應(yīng)大動(dòng)，以樞應(yīng)環(huán)也。 　　現(xiàn)在已經(jīng)80高齡的巴菲特仍然在管理伯克希爾3000多億美元的投資，而且這并不妨礙他經(jīng)常外出參加朋友聚會(huì)，也不妨礙他抽出許多時(shí)間和比爾蓋茨號(hào)召富豪們生前捐出一半資產(chǎn)。不論是和只有一點(diǎn)資金的小...

　 三十六計(jì)之瞞天過(guò)海原文為：備周則意怠；常見則不疑。陰在陽(yáng)之內(nèi)，不在陽(yáng)之對(duì)。太陽(yáng)，太陰。 很多人喜歡把那些非常成功的投資大師稱為投資大鱷。 為什么比喻為鱷魚而不是別的動(dòng)物呢？ 因?yàn)椋顿Y大師和鱷魚有很多相似之處。其中一點(diǎn)是，在攻擊之前非常關(guān)于隱藏自己的行蹤，非常精通三十六計(jì)中瞞天過(guò)海， 巴菲特強(qiáng)調(diào)保密，甚至強(qiáng)調(diào)到了極端。 第一，自己從來(lái)不說(shuō)，事前不說(shuō)，事后也不說(shuō)。從不討論投資之前不討論，甚至之后也不討論。 巴菲特為伯克希爾股東制...

　 三十六計(jì)之空城計(jì)原文為：虛者虛之，疑中生疑；剛?cè)嶂H，奇而復(fù)奇。 　　古人按語(yǔ)說(shuō)：虛虛實(shí)實(shí)，兵無(wú)常勢(shì)。虛而示虛，諸葛而后，不乏其人。 　　打仗勝利最關(guān)鍵的是把握住兩個(gè)基本點(diǎn)：虛實(shí)。 　　人生成功最關(guān)鍵的是把握住兩個(gè)基本點(diǎn)：舍得。 　　投資成功最關(guān)鍵的是把握住兩個(gè)基本點(diǎn)：多空。 　　我最佩服的不是巴菲特大舉建倉(cāng)，這個(gè)很多人都做得到，但空倉(cāng)，尤其是牛市空倉(cāng)，退出三十里開外，隔岸觀火，有錢也不賺真的很難。 　　和一般的散戶和機(jī)構(gòu)不同，巴菲特的伯克希爾公司主要業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)...

　 中國(guó)古人這種智慧在巴菲特的投資中也表現(xiàn)的在股市過(guò)于高估的時(shí)候，總是提前走為上。等到股市火燒連營(yíng)滿目瘡痍的時(shí)候，巴菲特才進(jìn)場(chǎng)，趁火打劫。走為上是股價(jià)過(guò)于高估時(shí)拋出，趁火打劫則是股價(jià)過(guò)于低估時(shí)買入，上一次賣出和下一次買入之間，考試資料必須隔岸觀火。 　　看起來(lái)似乎，在正確的時(shí)間買入，在正確的時(shí)間賣出，都不容易，其實(shí)比買入和賣出更加困難的是等待，甚至是漫長(zhǎng)的等待。尤其是看著別人天天輕松地快速賺錢，自己卻一股不買。 　　巴菲特1969年9月舉辦狂歡聚會(huì)，慶祝他的投...

　 三十六“趁火打劫”原文為：敵之害大，就勢(shì)取利，剛決柔也。意指，敵人大難臨頭，內(nèi)憂外患，乘勢(shì)出擊，以剛克柔，輕松獲勝。 　　古人按語(yǔ)說(shuō)：敵害在內(nèi)，則劫其地；敵害在外，則劫其民；內(nèi)外交害，敗劫其國(guó)。如：越王乘吳國(guó)內(nèi)蟹稻不遺種而謀攻之，后卒乘吳北會(huì)諸侯于黃池之際，國(guó)內(nèi)空虛，因而摶之，大獲全勝(《國(guó)語(yǔ)·吳語(yǔ)·越語(yǔ)下》)。 　　在這里，“趁火打劫”并非道德層面之議論，而是無(wú)可厚非的軍事謀略。我們將這之非延伸到投資上，那巴菲特就是此中高手。他能夠在股市里大賺特賺，最重要的手段就是“趁火...

　 三十六計(jì)之中，為什么是“走為上”呢？ 　　古人按語(yǔ)說(shuō)：敵勢(shì)全勝，我不能戰(zhàn)，則：必降；必和；必走。降則全敗，和則半敗，走則未敗。未敗者，勝之轉(zhuǎn)機(jī)也。 　　簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，走為上，即指敵我力量懸殊的不利形勢(shì)下，采取有計(jì)劃的主動(dòng)撤退，避開強(qiáng)敵，尋找戰(zhàn)機(jī)，以退為進(jìn)。 　　“走為上”不僅在軍事上屬上策，在股市投資中同樣是上策。巴菲特股票投資之所以如此成功，就是因?yàn)樗?ldquo;走為上”。 　　1956年，巴菲特26歲創(chuàng)業(yè)，成立合伙公司，開始獨(dú)立管理股票投資。1957年到1966年10年間，道瓊斯指數(shù)從499點(diǎn)上...

　 　　我們平時(shí)購(gòu)物，既不只買質(zhì)量最好的，也不只買價(jià)格最低的，原因很簡(jiǎn)單，往往好貨不便宜，便宜沒好貨，最劃算的當(dāng)然是好貨又便宜，物美價(jià)廉，用一句專業(yè)術(shù)語(yǔ)就是高性價(jià)比。 　　這道理，地球人都知道。但是，做股票的朋友，你知道嗎，買東西講性價(jià)比，買股票也要講性價(jià)比。 　　專業(yè)投資者如何看性價(jià)比呢？方法很多，指標(biāo)很多，但最流行最普遍也最簡(jiǎn)單的指標(biāo)，無(wú)疑是市盈率。 　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益。任何人買入任何一股流通股，付出的都是每股市價(jià)，得到的都是每股收益，其實(shí)市盈率就...

　 　　零售業(yè)是基金的寵愛之一，雖然機(jī)構(gòu)投資者善于用非常精密的財(cái)務(wù)分析來(lái)選擇成長(zhǎng)性的零售業(yè)公司，但彼得林奇卻告訴普通投資者逛街同樣能夠很準(zhǔn)確地選到成長(zhǎng)性優(yōu)異的零售業(yè)品種，而且在彼得林奇的實(shí)踐性投資中，通過(guò)逛街選股的方法確實(shí)尋覓到了大牛股。 彼得林奇通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)許多股價(jià)漲幅最大的大牛股，往往就來(lái)自數(shù)以百萬(wàn)消費(fèi)者經(jīng)常光顧的商場(chǎng)，包括家得寶、蓋普服飾和沃爾瑪。只要在1986年投資上述的公司，持有5年到1991年底就會(huì)上升5倍的市值。中國(guó)正在處于一個(gè)由外需向內(nèi)需轉(zhuǎn)變的過(guò)程中...