3.進行長期投資 林奇曾說過：“不考慮那些偶然因素，股票的表現在10～20年的時間里是可以預見的，至于想知道它們是否在今后2~3年內走高或者走低，不如擲個硬幣看看。”這樣的言論聽上去似乎不像出自普遍只關注股價短期回報的華爾街人士之口，但林奇有這樣的理念也正是他能脫穎而出的關鍵。他從不去考慮所謂買入時點或試圖預測經濟走勢，只要所投資的公司基本面沒有發生實質性改變，他就不會賣出股票。事實上，林奇曾對尋找買入時點是否是有效的投資策略做過研究。根據其研究結果，如果一名投資者在1...

　 過去數年，投資市場變幻莫測，波動極大，97年金融風暴導致亞洲股市大幅下挫、99年科技股泡沫形成，帶動環球股市非理性飚升、2000年科技股泡沫爆破，環球股市因而大幅調整，2001年則發生911事件，令疲弱的股市再往下沉，而踏入2003年，環球股市終有見底跡象，各地股市大幅造好。　　在極度波動的市況下，即使經驗豐富的投資專家，亦難以準確地預測股市每分每刻的變化。一般投資者，更往往於高位追貨，摸頂入市，於股價跌至低殘時沽貨，止蝕離場。　　筆者相信基金儲蓄計劃，可免卻投資者“高低沽”的煩惱。基金儲蓄計...

　 這是一個比較抽象的話題，較多的涉及數學，還有點象化學。希望大家耐心看。 問題：股價是如何決定的? 通常的回答都是經濟學的套話，什么投資價值啦，市盈率啦，等等的一大堆，當然也包括供求關系。價值規律是正確的：價格圍繞價值波動。（先不說我們的市場是價格永遠高于價值）。價格決定于供求關系，然而具體的量化的東西就沒有了。 我的觀點是，股票在某一時刻的價格就是買賣雙方瞬間的平衡價位。 股票與商品不同，從長期的角度看，賣方的“籌碼”是無限的，可以永遠生產下去，同時買方的“資金”也...

　 上期我們談了抗跌平臺，本期將介紹另一種勝率極高的形態判定法則，我們將它稱之為調整A－B－C。波浪理論認為，價格調整往往以A、B、C三段式出現，調整完成后，將展開另一段趨勢，在投機市場中，如不能識別趨勢與調整之間的關系，是不可能取得長久、穩定的收益的。以下我們將介紹這類形態的實例： （1）民族化工（0635）99.11.11 見底9.09元后展開初升段，至12.23日見頂回調，展開A、B、C三段式調整，并于1月20日突破頸線，展開主升浪，于3.2日見頂21.95元，升幅118%，如能在1月20日識別此形態，至少可獲利65%以上。 （2）三木集...

　 兵無常勢，水無常形，面對變化莫測的市場，不能僅憑一招半式闖天下。上兩期我們介紹了在下跌或盤整趨勢中找尋黑馬的方法，但市勢不會一直是下跌，萬一投資者錯失了低位的行情與強勢股，面對大盤的中長期上升趨勢，該如何選擇未來可能的黑馬呢？萬變不離其宗，上兩期我們介紹的大盤弱勢中個股的強勢型態其本質是什么，不知讀者想過沒有。其實質是股票大量的換手到了有心人手中，一只股票要大漲，籌碼必須要集中。不論是以緩慢的推高方式或是快速拉抬的方式，一句話，我們要找的就是在價格和成交量表現上都強于大...

　 常用技術分析 OX圖 移動平均線 MACD 相對強弱指數(RSI) 騰落指數(ADL) 漲跌比率(ADR) 超買超賣線(OBOS) OBV線 隨機指數(KD線) 乖離率(BIAS) 動向指數(DMI) 心理線(PSY) 人氣指標動量指標(MTM) 震蕩量指標(OSC) 威廉指數(%R) 成交量比率(VR) 均量線拋物線轉向(SAR) 逆勢操作系統 成交筆數指數點成交值寶塔線逆時鐘曲線 1.ＯＸ圖 1．繪制方法 ＯＸ圖不是坐標表現價格的變化，而是通過小方格來表現價格的變化，其主要內容如下： ×＝價格上升，Ｏ＝價格下降。方格中的數字表示月份，圖左邊的數...

　 身在股市搏殺，能夠避免參予長時間的盤整，捕捉到大幅度的價格波動趨勢，是每個投機者的夢想。如果能夠做到以量化的數據和技術特征追蹤到大部份的超強勢股，投資人一定深感興趣。美國的選股藝術家歐尼爾在總結美股歷史上500家升幅最大的股票以后歸納出CANSLIM選股法，他的忠實追隨者年收益超過40%。在此，我們借鑒他的做法，對滬深股市歷史上的牛股在他們飆升之前的技術特征做歸納和總結，借讀者在風云變幻的市場搏殺中作參考。本欄目將以系列的形式逐一推出，并力求做到理論上的正確性和實踐上的可...

　 第一期我們介紹了在跌勢較為兇猛時的逢低建倉之抗跌平臺。那么，如果指數環境起了變化，跌勢緩慢，波幅不大。主力建倉的個股在圖表上又會表現出什么異動呢？主力資金量大。進出一次需要一定的時間和空間，在K線圖和成交量上是會有所表現的，以99年來為例：　 a.上海梅林（600073）于99年11月12日見底6.57元回升，開始緩慢推升，主力慢慢建倉。在日K線圖上表現為陰陽相間的盤升狀。在大盤最后一組恐慌性的下跌浪中，該股依然是頑強盤升，等到大盤反轉時一舉成為該波大盤上漲的領漲股，也許有讀者會說，梅林連續...

　 籌碼穿透率就是用每天解套的籌碼數量除以當日的換手率,也就是單位換手率下股價穿越了多少籌碼,市場含義就是當日股價穿越籌碼分布空間的能力。如果換手率越低,其數值就越大,籌碼的通透性就很好,很容易穿上去；如果這個值越低,說明這個籌碼的通透性就越弱,必須用很大的換手率才能穿越籌碼密集區,說明這個時候的拋壓是很大的。　　在判斷大盤頂部市場承接力時,我們用的是向下的籌碼穿透率,可用取值小于0表示,如果數值大,說明市場弱,下檔接盤弱,容易向下變盤。而反過來,我們也可用向上的...

　　從理論上講,股票成交量反映的是股票對市場的吸引程度。但是無論如何,這是一個相對的過程,就是說,不會所有的投資者對股票一致地看好或看壞。這是一個比較單純的看法。 　 更深層次理解在于:隨著股票處于不同的價格區域,看好的人和看淡的人的數量會產生變化。比如市場上現在有100個人參與交易, M M股在價格為5元時,可能有80個人看好,只有20個人認為會跌；當這80個人買進以后,引起價格上升,又比如這時到10元,這100個人中的一部分人的思想會產生變化,起先買入的80人中,可能有30個人認為價...